什么是供应链金融？供应链金融的价值在哪里？等问题，随着众多的主体的参与，变的更加多元化了，很多人更不知道这东西是咋回事了。

出现这种情况也正常，除了每个人或者机构认识不一样，主要是因为参与主体多，每个主体在供应链金融业务中的工作不同，发挥的作用也不同。

所以这些概念、认识，其实都没有错误，因为位置、利益、认识不同，也没有可比性。

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供应链金融的核心是放贷

供应链金融虽然是一个综合性集成性的概念，集成了各种供应链产品和金融产品，但是我们最多谈的还是融资这件事，也就是放贷。

虽然，有一些非银行机构非常不认同这个核心，说什么优化供应链资金流拉、、、这些其实都是放贷的价值。或者说，是不同角度来看放贷这个事而已。

当然，即使是供应链金融的金融部门，还有支付、保险、期货等工具可以使用，但这些也都是辅助，占比非常的小。而且很多工具，也都是围绕融资来进行的。

放贷仍然是目前中国供应链金融最核心的部分功能和价值。

说起放贷这事，最有话语权的肯定是银行，因为在中国，其占整个社会融资的最大部分，也是放贷的最大主体。

在中国，供应链金融，也是从银行开始做起来的，现在也仍然是最大的资金提供方。 

很多银行的人就会对供应链金融放贷这事产生了疑问？

供应链金融是不是把放贷这事搞复杂了？

确实是，因为不复杂解决不了问题！

02

供应链金融解决了放贷风险问题

放贷这事，看着简单，但是如果做起来，真的是非常非常复杂，中国这么多银行，做了非常大的规模，也不能说做的非常好，仍然有非常大的市场主体没有满足。

银行的放贷业务是相对简单的，因为有了国家的许可，可以直接给各类主体直接进行放贷，法律关系非常的清晰、简单。

虽然放贷业务中间，也有尽调、评审、抵质押等行为，但是相比供应链金融，要简单的多。

主要是普通的直接放贷，虽然也看企业经营，但不直接涉及企业的各种经营行为。业务简单明了，银行和企业，最多加个担保公司等。

当企业不还钱的时候，到法院起诉，法律关系也非常的明晰，用不着参加更多的主体，更多的企业经营的各种环节，这些主体和环节的行为并不改变双方之间的债务债务关系，因为是看的主体信用或者不动产信用，所以并不会涉及企业的经营那些行为。

但是供应链金融比传统的放贷就复杂多了，供应链金融基于企业经营和供应链运行为基础，主要围绕企业的动产和权利为主，辅以信用融资。

这些动产和权利的形成、评估、运行、处置变现等行为就与放贷风险息息相关了。这些环节非常多，更非常复杂，因为这些东西都是无时无刻的进行变动的，中间一个环节出问题，都会导致放贷的钱回不来。

那为什么不去搞简单的主体信用或者抵押不动产，而是去搞动产、权利或者信用融资呢？

因为，市场主体中，大部分都是民营中小微企业，主体信用差、不动产抵押少，非常难用传统的方法来解决资金的问题。

只能另外开辟新的方法和路径！

在另辟方法和路径中，银行等传统金融机构也是想尽了各种办法，包括数字化等手段，但是收效甚微。

数字化，只能做到银行自己内部数字化，很难做到企业上下游包括内部的数字化，虽然也能从外部获取一点数据，但是这些数据根本不是企业的核心数据，对于风险，只能起到微弱的作用。

还有关键的是，即使数据是全面的，也只能代表过去，而不能看未来，中小企业经营非常不稳定，随时可能会因为一个因素而倒闭，而银行挣的又少，所以，这条路只能是辅助。

获取企业和供应链的全面数据，是个伪命题，很难实现。

供应链金融为什么能够解决这个问题呢？

是因为供应链中的链主实际深度参与企业的供应链之中，除了能够理解产业、了解企业外，更能控制企业的资产，当企业出现风险的时候，链主随时可以把企业的资产处置掉，来弥补银行的放贷损失。

链主在供应链金融业务中，起到了非常关键的作用。

那银行为什么不跟链主一样做这事呢？因为国家金融监管部门，不允许银行做。

即使是银行通过其他股东的方式做，因为自身组织庞大、资源有限、机会成本高，一般也不会亲自下场，特别是大银行就更这样了。

供应链金融解决放贷风险的问题，其实是增加了一个链主这个核心变量。

在这方面，不管是从国家八部门对供应链金融的定义，还是中国比较早的供应链金融专业书籍深发展与中欧国际工商学院的《供应链金融》，还是实践中，已经充分的验证了这一点。

所以，脱离了链主的供应链金融，我觉得很难叫供应链金融，更别提能够防范风险了。

之前银行的贸易融资，就出了很多问题。现在银行虽然也做，但基本都是在企业整体的授信前提下的产品，并不是单独市场化产品。

03

社会分工会越来越细

有些事情，把简单的事情搞复杂了，确实是为了忽悠，有的是纯属浪费资源，但是有的确实是有价值。

例如我们之前只有人民银行一家金融机构，发展到现在，延伸出了除银行外，保险、证券，还从这三个机构中又延伸出了第三方支付、金融租赁、基金子公司、期货、信托、地方金融组织、、、、

这其实并不是把简单的事情搞复杂了，是随着经济的发展，市场的需求越来越个性化，单一的机构已经无法满足他们的需求了。

分工越来越细，其效率也越来越高！

所以我们国家才提倡建立不同层级的资本市场和货币市场，来满足不同企业不同发展阶段不同的金融需求。

这其实是社会进步的表现！

作者：鲁顺    五道口供应链研究院院长